Los primeros pobladores asentados en la región -tanto indígenas como blancos-, provenían en su mayoría de Chile. La cuestión de límites con este país vecino se resolvería en 1902, quedando toda la zona bajo soberanía Argentina. A partir de aquí, y con el afán de fomentar el asentamiento en el lugar, el gobierno argentino creó la Colonia Pastoril Nahuel Huapi. Un año después llegaría el italiano Primo Capraro quien levantaría el primer emprendimiento turístico: un hotel en cercanías al Río Correntoso. El primer contingente de turistas visitaría este territorio en 1924.


Creada la escuela en 1928 y puesta en funcionamiento en 1932, año en que se inauguró también la oficina de correos y telégrafos, se daría finalmente la fundación de la ciudad bajo la denominación de Villa La Angostura, a raíz del istmo de la Península de Quetrihué sobre la que se asienta la ciudad.